Venezuela en default en 18 de los 24 bonos con los que cuenta (infografía)
Andrés Venegas Loaiza
Diario La República (Colombia)
Andrés Venegas Loaiza
Diario La República (Colombia)
La crisis de deuda venezolana logró ayer un nuevo hito al dejar
vencer el pago de un título de Electricidad de Caracas (Elecar) que
supondría un desembolso por US$650 millones más los intereses, avaluados
en US$27,6 millones que cuentan con 30 días de período de gracia.
Con este, son 18 los bonos vencidos del país socialista, a los que se
suman dos más que se encuentran en periodo de gracia con vencimiento el
16 y 30 de este mes.
Según información suministrada por Rendivalores, casa de bolsa
venezolana, todos los bonos que se encuentran vencidos mantienen
atrasados los pagos de intereses, pero ninguno el capital. Las
obligaciones en periodo de gracia suman US$228,80 millones, mientras que
el total de los bonos vencidos es de US$2.664,20 millones, lo que
genera a Venezuela un default de US$2.893 millones. Este año también
vencen dos bonos soberanos y amortiza uno de Petróleos de Venezuela
(Pdvsa).
Alejandro Guilarte, analista financiero de Rendivalores, explica que
ahora que estos bonos están en default, los inversionistas tienen la
potestad de acelerar la deuda. “Esta cláusula se denomina ‘acceleration’
y permite a los inversionistas adelantar el cobro del título e
intereses antes del vencimiento, con la condición de tener 25% a favor”.
Sin embargo, Guilarte asegura que mientras con los bonos soberanos
estas cláusulas se pueden aplicar inmediatamente, con Pdvsa o Elecar “se
debe esperar un período de 30 días después de la activación de la
aceleración para aplicar la cláusula a otros títulos”.
Guilarte asegura que el caso de Elecar es “bastante particular”, pues
el incumplimiento de cualquier pago de su deuda no activa la cláusula,
es decir “no provoca default en bonos Pdvsa o Venezuela”, lo que hace
que el vencimiento sea riesgoso.
El incumplimiento del gobierno venezolano con la deuda se incrementó
en el último trimestre de 2017 tras las sanciones de Estados Unidos. En
octubre, Corpoelec incumplió y se declaró en default, sin embargo, a la
jornada siguiente se realizó el pago revirtiendo la situación. El 2 de
noviembre el presidente Nicolás Maduro anunció la reestructuracion y
refinanciamiento de la deuda, y desde entonces el Banco Central es
hermético en su información.
Nicolás Prieto, analista de renta fija de Alianza Valores, asegura
que un país se declara en default “cuando los indicadores de riesgo
están en zonas en las cuales no habían estado antes” y los inversores
pueden determinar que las finanzas del país no dan para pagar la deuda.
“Cuando se presenta esto los inversores en bonos de deuda sacan su
dinero y se van a otro lado”, asegura Prieto, quien agrega que el hecho
de que los inversores se mantengan puede significar que tienen una
visión positiva de Venezuela en mediano plazo, “tal vez por un buen
desempeño del petróleo”.
Inversores aún aguardan por pagos
Tras estas acciones, la Asociación de Operadores e Inversores de
Deuda de Mercados Emergentes anunció en el último trimestre de 2017 que
los bonos emitidos por la petrolera Pdvsa se negociarían “sin cambios”,
es decir, sin considerar intereses acumulados, debido a la poca
esperanza de que el Gobierno pueda cumplir con los pagos atrasados.
Mientras las calificadoras mantienen a Venezuela con calificación en
“default selectivo”, lo que significa que elpaís solo cumple con una
parte de la deuda, es decir, pese a tener diferentes acreedores, le debe
a algunos en particular y no a todos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario